ĐÁNH GIÁ CỔ PHIẾU DXG
1. GIỚI THIỆU CHUNG:
Được thành lập từ năm 2003 Tập đoàn Đất Xanh đã trở thành một trong những đơn vị hoạt động bất động sản chuyên nghiệp đầu tiên tại Việt Nam
Sau gần 20 năm phát triển, Tập đoàn Đất Xanh tích cực phát triển quy mô ngành bất động sản, đã cung cấp hàng ngàn căn hộ trên khắp cả nước, góp phần thay đổi đáng kể tầm vóc, chất lượng, diện mạo đô thị Việt Nam và kiên định nhìn về phía trước với mục tiêu trở thành tập đoàn kinh tế - bất động sản tư nhân hàng đầu Việt Nam và Đông Nam Á.
2. TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP
- Cổ phiếu khuyến nghị: DXG ( Công ty cổ phần tập đoàn Đất xanh )
- Ngành nghề: Dịch vụ BĐS, phát triển dự án, xây dựng
- KLCP đang niêm yết: 731.450.921 CP
- KLCP đang lưu hành: 720.703.435
- Vốn hoá thị trường: 13.369 tỷ đồng
- Giá CP hiện tại: 18.150 đồng
3. CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH
- Công ty CP tập đoàn Đất Xanh ghi nhận doanh thu thuần năm 2023 đạt 3.706 tỷ đồng và lợi nhuận ròng là 155 tỷ đồng đạt 98% kế hoạch.
- Dự án Gem Sky World và DatXanh Homes Riverside là hai dự án chiến lược của Công ty trong năm 2024 và 2025 dự phóng giá trị ký bán trong năm 2024 đạt khoảng 4.600 tỷ đồng cải thiện mạnh so với mức ký nền bán thấp trong 2023.
- Một điểm sáng khác của DXG là doanh thu tài chính tăng 18% lên gần 41 tỷ đồng, nhờ tăng thu nhập từ lãi vay, tiền gửi và lãi từ thanh lý đầu tư.
- Bên cạnh đó, các chi phí cũng được Công ty tiết giảm đáng kể, với chi phí lãi vay, chi phí bán hàng và chi phí quản lý lần lượt giảm 13%, 14% và 78%.
- Điểm trừ đáng kể nhất trong quý 4 của DXG có lẽ là việc lỗ từ công ty liên doanh liên kết gần 102 tỷ đồng, cùng kỳ chỉ lỗ hơn 8 triệu đồng.
4. TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
- Về chính sách: Luật đất đai sửa đổi, bổ sung năm 2024 của Quốc Hội có nhiều điểm hỗ trợ cho các doanh nghiệp BĐS như việc trả tiền thuê đất hàng năm thay vì 1 lần cộng với việc áp dụng khung giá đất mới ( theo cơ chế thị trường ) giúp cho giá BĐS tăng một cách bền vững và lâu dài
- Dự đoán nhu cầu thị trường: Với việc lãi suất huy động liên ngân hàng thấp kỷ lục và vẫn tiếp tục có xu hướng giảm trong thời gian tới cộng với việc hạn chế xây mới trong nội đô khiến cho giá BĐS dự kiến vẫn tiếp tục tăng trong thời gian tới đặc biệt là phân khúc Chung cư.
- Triển vọng từ dự án của doanh nghiệp
- Datxanh Homes Riverside là dự án chiến lược giúp đóng góp doanh thu ký bán trong giai đoạn 2024-2026. Dự án đã hoàn thành các thủ tục pháp lý cần thiết vào đầu quý IV/2023, dự kiến dự án sẽ mở bán trở lại vào nửa cuối 2024.
- Dự án tọa lạc tại vị trí đắc địa, với khả năng kết nối linh hoạt tới trung tâm TP. Thủ Đức và TP. Hồ Chí Minh. Dự án nằm ngay cạnh đường kết nối cao tốc TP. Hồ Chí Minh – Long Thành – Dầu Giây, có tổng diện tích 6,7ha, gồm 12 block cao tầng từ 32-34 tầng. Dự kiến dự án cung cấp khoảng 3.200 căn hộ phân khúc cao cấp ra thị trường với vốn đầu tư 5.200 tỷ đồng.
- Vào thời điểm mở bán lần đầu vào quý II, quý III/2018, dự án có giá bán khoảng 35-40 triệu đồng/m2. DXG đã mở bán thành công 8/12 block của dự án khoảng 2.100 căn hộ với tỷ lệ hấp thụ ấn tượng khoảng 90%. Phần còn lại của dự án dự kiến sẽ mở bán vào 2024-2026, với mức giá mở bán dự kiến khoảng 70-75 triệu đồng/m2 (dựa trên giá bán của các dự án lân cận như Palm City, Dlusso, Precia với giá bán trung bình là 65 triệu đồng/m2).
Mặc dù, doanh thu DXG giảm so với cùng kỳ do hoạt động bàn giao dự án Opal Skyline. So với quý I/2023 và quý II/2023 hoạt động bàn giao trong quý III/2023 của DXG đã có sự cải thiện tích cực lần lượt tăng 278,1% và 122,9%.
Ngoài 2 dự án kể trên, nhờ việc tích cực mở rộng quỹ đất giai đoạn 2021-2022 tại các khu đô thị vệ tinh tại Thuận An (Bình Dương), Đất Xanh còn 2 dự án Datxanh Homes Park City và Datxanh Homes Park View với tổng diện tích 14,6ha.
Dự kiến 2 dự án này cung cấp 13.500 căn hộ, hiện tại pháp lý của hai dự án đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và hàng loạt thủ tục pháp lý cần được phê duyệt trong đó có quy hoạch 1:500 và xác định tiền sử dụng đất. Hai dự án dự kiến mở bán sớm nhất vào cuối 2026 hoặc đầu 2027 sau hai dự án trọng điểm là Gem Sky World và Datxanh Homes Riverside là doanh thu chính của công ty trong tương lai.
Với Quỹ đất dồi dào và vị trí đắc địa cùng với đội ngũ nhân sự chuyên nghiêp và khả năng chèo lái tài tình của Ban lãnh dạo công ty hứa hẹn 2024 sẽ là một năm bùng nổ của Công ty trên mọi lĩnh vực.
5. Phân tích kỹ thuật
Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, giá cổ phiếu DXG trong phiên 04/03/2024
Giá đang trong vùng tích lũy, khối lượng giao dịch đang ở mức thấp nằm dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy tín hiệu chưa có tín hiệu cho việc tăng giá.
Về dòng tiền, đã có những dòng tiền thoát ra từ tháng 09 năm 2023 đến hiện tại vẫn chưa có tín hiệu trở lại.
Chỉ báo MACD chưa ủng hộ việc tăng giá, do trong thời điểm hiện tại có dấu hiệu điều chỉnh ở các khung thời gian ngắn hạn. Tuy vậy, đây là một dấu hiệu để chúng ta có một điểm mua mới khi giá phá qua vùng tích lũy trong thời gian tới.
Mức giá kì vọng của cổ phiếu DXG trong năm 2024 theo góc nhìn kĩ thuật là khoảng 26.000-30.000đ/cp.
